علت سبزپوشی ناگهانی بورس مشخص شد

بازار سرمایه در معاملات دوشنبه چهارم اسفند پس از چند روز فشار فروش، سرانجام چهره‌ای سبز به خود گرفت و با ورود پول حقیقی و رشد هم‌زمان شاخص‌ها، نشانه‌هایی از بهبود کوتاه‌مدت در معاملات نمایان شد.

معاملات دیروز بورس تهران در فضایی متفاوت نسبت به روزهای قبل آغاز شد. از همان ابتدای بازار، افزایش تقاضا در بسیاری از نمادها به چشم می‌خورد و همین موضوع باعث شد فضای کلی معاملات از حالت تدافعی فاصله بگیرد.

تحرک خریداران به‌ویژه در نیمه نخست بازار، امیدها به توقف موج فروش اخیر را تقویت کرد.

در ادامه معاملات نیز برتری نسبی تقاضا حفظ شد و بخش قابل توجهی از نمادها در محدوده مثبت تثبیت شدند.

داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی حقیقی که در روزهای قبل از بازار خارج شده بود، امروز دوباره به جریان معاملات بازگشته و همین عامل به بهبود نماگرهای اصلی کمک کرده است.

رشد هماهنگ بورس و فرابورس

شاخص کل بورس امروز با افزایش ۶۱ هزار و ۶۵۳ واحدی تا سطح سه میلیون و ۶۸۰ هزار واحد پیشروی کرد.

این رشد پس از افت سنگین روز قبل رخ داد و نشان داد بخشی از فشار فروش در نمادهای بزرگ تخلیه شده است.

مسیر حرکتی شاخص در طول معاملات نیز نسبتاً باثبات بود و از برتری سمت تقاضا حکایت داشت.

شاخص هم‌وزن نیز همسو با شاخص کل حرکت کرد و با رشد ۸ هزار و ۵۲۹ واحدی به محدوده ۹۵۰ هزار واحد رسید.

همگرایی مثبت این دو نماگر معمولاً نشانه بهبود نسبی در کلیت بازار است؛ برداشتی که با آمار پهنای بازار نیز همخوانی دارد. در معاملات امروز ۶۵ درصد نمادها سبزپوش بودند و تنها ۳۵ درصد در محدوده منفی بسته شدند.

شاخص کل فرابورس نیز با رشد ۲۹۲ واحدی به سطح ۲۸ هزار و ۲۳۴ واحد رسید تا فضای مثبت در بازار دوم نیز تأیید شود.

بازگشت محتاطانه نقدینگی حقیقی

بررسی جریان نقدینگی نشان می‌دهد امروز در مجموع ۹۲۳ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی شده است.

این چرخش نسبت به خروج سنگین روز قبل، سیگنال مثبتی برای بازار محسوب می‌شود و می‌تواند نشانه‌ای از کاهش سطح ترس معامله‌گران خرد باشد.

نکته قابل توجه توزیع ورود پول در بازار است. بخش عمده نقدینگی جدید به سمت نمادهای بزرگ هدایت شده و در کنار آن شرکت‌های کوچک‌تر نیز با ورود پول مواجه بوده‌اند.

در سمت رفتار معاملاتی نیز سهم بالای حقیقی‌ها در خریدها در مقابل سهم کمتر آنها در فروش، نشان می‌دهد دست برتر معاملات امروز در اختیار خریداران خرد بوده است.

همچنین ورود ۹۴۹ میلیارد تومان پول حقیقی به صندوق‌های درآمد ثابت بیانگر افزایش جابه‌جایی نقدینگی در کل بازار پول است.

رشد شاخص بدون سوخت قوی

ارزش معاملات خرد امروز به ۷ هزار و ۸۳۸ میلیارد تومان رسید که نسبت به سطوح مطلوب بازار همچنان پایین ارزیابی می‌شود.

هرچند بازار امروز سبزپوش بود، اما سطح ارزش معاملات نشان می‌دهد این رشد هنوز با پشتوانه نقدینگی قدرتمند همراه نشده است.

از سوی دیگر، کل ارزش معاملات بازار به ۴۹۸ هزار و ۷۹۴ میلیارد تومان رسید که تنها حدود دو درصد آن مربوط به معاملات خرد بود.

پایین بودن سهم معاملات خرد معمولاً به معنای شکننده بودن موج‌های صعودی است.

به بیان دیگر، اگرچه بازار امروز مثبت بود، اما برای تثبیت یک روند صعودی پایدار به تقویت محسوس ارزش معاملات نیاز خواهد داشت.

برتری محسوس خریداران حقیقی

بررسی سرانه معاملات نشان می‌دهد در سطح هر نماد، سرانه خرید از سرانه فروش پیشی گرفته است.

این تغییر نسبت به روزهای قبل نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران با دید کوتاه‌مدت دوباره در سمت خرید فعال شده‌اند و فشار فروش تا حدی فروکش کرده است.

در تفکیک رفتار حقیقی‌ها نیز اختلاف قابل توجهی به نفع خریداران مشاهده می‌شود. سرانه خرید حقیقی‌ها فاصله معناداری با سرانه فروش دارد که معمولاً نشانه ورود پول‌های نسبتاً قوی به بازار است.

چنین الگویی اگر در روزهای آینده تداوم پیدا کند، می‌تواند به تثبیت تعادل در بازار کمک کند؛ هرچند در شرایط فعلی هنوز برای قضاوت قطعی زود است.

تلاش بازار برای تثبیت پس از اصلاح

رشد دیروز شاخص کل را تا حدی از فشار نزولی روزهای اخیر دور کرد، اما از منظر تکنیکال بازار هنوز در مرحله تثبیت پس از اصلاح قرار دارد.

حرکت شاخص نشان می‌دهد بازار در حال تلاش برای ساخت یک کف کوتاه‌مدت است، اما برای تغییر روند به سیگنال‌های قوی‌تری نیاز دارد.

اگر در روزهای آینده ورود پول حقیقی ادامه یابد و شاخص بتواند سطوح فعلی را حفظ کند، احتمال شکل‌گیری فاز تعادلی تقویت خواهد شد.

در مقابل، افت دوباره ارزش معاملات یا بازگشت فشار فروش می‌تواند این بهبود را موقتی نشان دهد. بنابراین بازار در نقطه حساسی از منظر تکنیکال قرار گرفته است.

بازار وارد فاز آزمون اعتماد شده است

رشد دیروز بازار را باید یک سیگنال مثبت اما مشروط ارزیابی کرد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بازگشت پول حقیقی پس از چند روز خروج می‌تواند نشانه کاهش هیجان فروش باشد، اما هنوز برای اعلام تغییر روند زود است.

وی افزود: پایین بودن ارزش معاملات خرد مهم‌ترین متغیری است که باید زیر نظر گرفته شود.

گلستانی تاکید کرد: در بسیاری از مقاطع، بازار رشدهای مقطعی را تجربه می‌کند اما تا زمانی که ارزش معاملات به سطوح بالاتر نرسد، این رشدها معمولاً دوام زیادی ندارند.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اگر ورود پول حقیقی در روزهای آینده تداوم یابد و همزمان ارزش معاملات تقویت شود، بازار می‌تواند وارد فاز تعادل شود. در غیر این صورت، احتمال بازگشت نوسانات فرسایشی همچنان وجود خواهد داشت.

امید محتاطانه در بازار

معاملات چهارم اسفند نشان داد بازار پس از فشار فروش اخیر توانسته تا حدی به تعادل برسد.

رشد هماهنگ شاخص‌ها، سبزپوشی بخش عمده نمادها و بازگشت پول حقیقی از جمله نکات مثبت امروز بود که فضای معاملات را بهبود داد.

با این حال، پایین بودن ارزش معاملات خرد نشان می‌دهد این بهبود هنوز شکننده است.

در کوتاه‌مدت، اگر ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند و ارزش معاملات افزایش یابد، بازار می‌تواند مسیر متعادل‌تری را دنبال کند.

در غیر این صورت، احتمال بازگشت نوسانات محتاطانه همچنان یکی از سناریوهای پیش‌روی بورس خواهد بود.

منبع خبرگزاری فارس